Mirae Kembali Rekomendasikan GOTO, Target Harga Naik Tinggi!

Mirae Asset Sekuritas Menaikkan Target Harga PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk

Mirae Asset Sekuritas mempertahankan rekomendasi PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) dan menaikkan target harganya. Analis Mirae Asset Sekuritas, Jennifer A Harjono, mengatakan bahwa gross transaction value (GTV) kuartal I-2023 termoderasi menjadi Rp 148,5 triliun, turun 8% QoQ namun naik 6% YoY. Meskipun demikian, GOTO memotong pengguna berkualitas rendah, sehingga diperkirakan akan berlanjut di kuartal II-2023 sebelum mengakselerasi lagi di semester II-2023.

Take rate grup mencapai 4%, naik 14bps QoQ, didukung oleh e-commerce yang meningkat menjadi 3,6%, naik 20bps QoQ. Dengan demikian, pendapatan bersih mencapai Rp 3,3 triliun, turun 1% QoQ, namun naik 123% YoY, didukung oleh promosi yang lebih rendah kepada pelanggan, turun 9% QoQ, turun 29% YoY. CM positif grup dicapai pada Rp 636 miliar, 0,4% dari GTV, sedangkan adjusted EBITDA berada di jalur menjadi positif di Rp 1,6 triliun, turun 1,1% dari GTV.

Pada kuartal I-2023, GOTO melakukan efisiensi biaya di banyak akun, terutama berasal dari pengurangan karyawan dan biaya IT. Selama semester II-2023, Mirae memperkirakan pertumbuhan GOTO akan semakin cepat karena perusahaan mendapatkan kejelasan yang lebih baik tentang produk pinjaman pada konsumen dan pengembangan produk dasar.

Produk lintas segmen akan menjadi kunci menurut pandangan Mirae Asset Sekuritas. GTL akan memberi GOTO lebih banyak kendali atas logistik internalnya karena berfokus pada perluasan kemampuan last-mile, yang menurut Mirae akan menawarkan pertumbuhan jangka panjang yang lebih baik bagi ekosistem.

Oleh karena itu, Jennifer mengatakan, Mirae menyempurnakan proyeksinya dan mempertahankan rekomendasi trading buy dengan target harga yang ditingkatkan menjadi Rp 135, yang mencerminkan potensi kenaikan sebesar 14,4%. Hal itu karena Mirae melihat perusahaan akan memiliki kontrol yang lebih baik atas logistiknya dan mendapatkan kejelasan lebih lanjut tentang cabang fintech. Mirae yakin pelaporan GTL akan memungkinkan pemantauan segmen yang lebih baik. Selain itu, target harga yang ditingkatkan mencerminkan kepercayaan Mirae yang lebih besar pada jalur perusahaan menuju profitabilitas mengingat hasil kuartal I-2023 yang kuat.